IPO என்றால் என்ன, இந்தியாவில் எப்படி விண்ணப்பிப்பது

IPO என்றால் என்ன?

IPO என்பது Initial Public Offering. ஒரு தனியார் நிறுவனம் தனது பங்குகளை முதன்முறையாகப் பொதுமக்களுக்கு விற்று NSE அல்லது BSE போன்ற பங்குச் சந்தையில் லிஸ்ட் ஆகும் செயல்முறை இது. லிஸ்டிங்கிற்குப் பிறகு அந்தப் பங்குகள் திறந்த சந்தையில் வர்த்தகமாகின்றன, யார் வேண்டுமானாலும் வாங்கலாம் விற்கலாம்.

IPO இரண்டு வழிகளில் பணம் திரட்டுகிறது, பல IPO-க்கள் இரண்டையும் கலக்கின்றன:

• ஃப்ரெஷ் இஷ்யூ - நிறுவனம் புதிய பங்குகளை உருவாக்கி விற்கிறது, இந்தப் பணம் நிறுவனத்திற்குச் செல்கிறது - வளர்ச்சி, கடன் அடைப்பு அல்லது விரிவாக்கத்திற்கு.
• ஆஃபர் ஃபார் சேல் (OFS) - நிறுவனர்கள் அல்லது ஆரம்ப முதலீட்டாளர்கள் போன்ற தற்போதைய பங்குதாரர்கள் தங்கள் சில பங்குகளை விற்கிறார்கள், இந்தப் பணம் அவர்களுக்குச் செல்கிறது, நிறுவனத்திற்கு அல்ல.

நிறுவனங்கள் ஏன் IPO கொண்டுவருகின்றன?

• விரிவாக்கம், புதிய திறன், தொழில்நுட்பம் அல்லது கடன் அடைப்புக்கு மூலதனம் திரட்ட.
• ஆரம்ப முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவனர்கள் தங்கள் பங்கில் சிலதை விற்க வாய்ப்பு.
• லிஸ்ட் செய்யப்பட்ட, நெருக்கமாகக் கவனிக்கப்படும் நிறுவனமாக அடையாளம் மற்றும் நம்பிக்கையை வளர்க்க.
• எதிர்கால கையகப்படுத்தல்கள் அல்லது ஊழியர் பங்கு விருப்பங்களுக்கு லிஸ்ட் செய்யப்பட்ட பங்குகளைப் பயன்படுத்த.

மெயின்போர்டு IPO vs SME IPO

இந்தியாவில் இரண்டு வகை IPO-க்கள் உள்ளன. மெயின்போர்டு IPO-க்கள் பெரிய, நிலைபெற்ற நிறுவனங்களுடையவை, NSE/BSE மெயின் போர்டில் லிஸ்ட் ஆகின்றன, இவற்றில் குறைந்தபட்ச முதலீடு சுமார் ₹14,000-15,000 (ஒரு லாட்). SME IPO-க்கள் சிறிய நிறுவனங்களுடையவை, NSE Emerge அல்லது BSE SME-யில் லிஸ்ட் ஆகின்றன, இவற்றில் குறைந்தபட்ச முதலீடு பொதுவாக மிக அதிகம் (பெரும்பாலும் ₹1 லட்சம் அல்லது அதற்கு மேல்), இவை குறைந்த லிக்விடிட்டி மற்றும் அதிக ஏற்ற இறக்கம் கொண்டவை.

SME IPO-க்கள் சில சமயம் கண்கவர் லாபங்களைக் காட்டுகின்றன, அதனால் கூட்டம் சேர்கிறது, ஆனால் இவை அதிக ஆபத்தானவை, SEBI இவற்றின் விதிகளை கடுமையாக்கி வருகிறது. ஹைப் இருந்தாலும், இவை புதியவர்களுக்கான சரியான தொடக்கம் அல்ல.

விண்ணப்பிக்கும் முன் என்ன தேவை

• ஒரு PAN கார்டு - ஒவ்வொரு விண்ணப்பத்திற்கும் கட்டாயம்.
• ஒரு டிமேட் கணக்கு - ஒதுக்கப்பட்ட பங்குகள் இங்கே வரவு வைக்கப்படும் (எந்த SEBI-பதிவு செய்யப்பட்ட புரோக்கர் ஆனாலும்).
• UPI அல்லது நெட் பேங்கிங் கொண்ட வங்கிக் கணக்கு - விண்ணப்பத் தொகையை பிளாக் செய்ய.

ஒரு முக்கியமான விஷயம்: உங்கள் வங்கிக் கணக்கு மற்றும் டிமேட் கணக்குடன் இணைக்கப்பட்ட PAN ஒன்றாகவே இருக்க வேண்டும், இல்லையெனில் விண்ணப்பம் தானாகவே நிராகரிக்கப்படும். மேலும், ஒரு PAN ஒரு IPO-வில் ஒரே விண்ணப்பத்தைச் செய்யலாம்; ஒரே PAN-இல் பல விண்ணப்பங்கள் நிராகரிக்கப்படும்.

எப்படி விண்ணப்பிப்பது: ASBA மற்றும் UPI

இந்தியாவில் ஒவ்வொரு IPO விண்ணப்பமும் ASBA - Application Supported by Blocked Amount - மீது இயங்குகிறது. நீங்கள் விண்ணப்பிக்கும்போது பணம் கழிக்கப்படாது; உங்கள் வங்கிக் கணக்கில் வெறுமனே பிளாக் செய்யப்படுகிறது, அதற்கு உங்கள் வழக்கமான சேமிப்பு வட்டி தொடர்ந்து கிடைக்கிறது. பங்குகள் கிடைத்தால் அந்தத் தொகை கழிக்கப்படும்; கிடைக்காவிட்டால் பிளாக் நீக்கப்படும். நீங்கள் முன்கூட்டியே எங்கும் பணம் தர வேண்டியதில்லை.

பெரும்பாலான ரீடெய்ல் முதலீட்டாளர்கள் UPI வழியில் விண்ணப்பிக்கிறார்கள்: புரோக்கர் ஆப்பில் IPO-வைத் திறந்து, லாட்களின் எண்ணிக்கை, கட்-ஆஃப் விலையை உள்ளிட்டு, உங்கள் UPI ID கொடுத்து சமர்ப்பியுங்கள். உங்கள் UPI ஆப்புக்கு ஒரு மேண்டேட் கோரிக்கை வரும் - தொகையைப் பிளாக் செய்ய அதை அப்ரூவ் செய்யுங்கள். UPI வரம்பு ஒரு பரிவர்த்தனைக்கு ₹5 லட்சம், இது ரீடெய்ல் முதலீட்டாளர்களுக்கானது. மேண்டேட்டை காட்டப்படும் நேரத்திற்குள் (பெரும்பாலும் சுமார் 30 நிமிடங்கள், இஷ்யூ முடிவதற்கு முன்) அப்ரூவ் செய்யுங்கள், இல்லையெனில் விண்ணப்பம் செயலாக்கப்படாமல் போகலாம்.

UPI வரம்பைத் தாண்டிய பெரிய விண்ணப்பங்களுக்கு உங்கள் வங்கியின் நெட்-பேங்கிங் ASBA பிரிவிலிருந்தும் நேரடியாக விண்ணப்பிக்கலாம்.

முதலீட்டாளர் வகைகள்: ரீடெய்ல், HNI மற்றும் QIB

ஒவ்வொரு IPO-வும் பங்குகளை வகைகளாகப் பிரிக்கிறது, ஒதுக்கீட்டு விதிகள் ஒவ்வொரு வகைக்கும் வேறுபடும்:

• ரீடெய்ல் (RII) - ₹2 லட்சம் வரை விண்ணப்பம். ஓவர்சப்ஸ்க்ரைப் ஆனால் ஒதுக்கீடு ஒரு லாட்டரி, ஒவ்வொரு விண்ணப்பதாரருக்கும் அதிகபட்சம் ஒரு லாட்.
• ஸ்மால் HNI (sHNI) - ₹2 லட்சம் முதல் ₹10 லட்சம்.
• பிக் HNI (bHNI) - ₹10 லட்சத்திற்கு மேல்.
• QIB - வங்கிகள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் போன்ற நிறுவனங்கள்.
• ஆங்கர் முதலீட்டாளர்கள் - இஷ்யூவுக்கு ஒரு நாள் முன் பங்குகள் பெறும் பெரிய நிறுவனங்கள், ஒரு லாக்-இன் காலத்துடன்.

ஒரு முக்கியக் குறிப்பு: ரீடெய்ல் வகையில், IPO ஓவர்சப்ஸ்க்ரைப் ஆகும்போது அதிக லாட்களுக்கு விண்ணப்பிப்பதால் உங்கள் வாய்ப்புகள் அதிகரிக்காது. குறைந்தபட்ச லாட் ஒரு லாட்டரி மூலம் முடிந்தவரை அதிகமானவர்களுக்கு ஒதுக்கப்படுகிறது. ஒரு நபர், ஒரு வாய்ப்பு.

லாட்கள், விலை வரம்பு மற்றும் ஒதுக்கீட்டு செயல்முறை

பங்குகள் ஒவ்வொன்றாக அல்ல, லாட் எனப்படும் நிலையான கட்டுகளாக விண்ணப்பிக்கப்படுகின்றன. நிறுவனம் ஒரு விலை வரம்பு (எ.கா. ₹100 முதல் ₹105) மற்றும் லாட் சைஸை நிர்ணயிக்கிறது. ரீடெய்ல் முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக 'கட்-ஆஃப் விலை'யைத் தேர்வு செய்கிறார்கள், அதாவது வரம்பிற்குள் நிர்ணயிக்கப்படும் இறுதி விலையைச் செலுத்த ஒப்புக்கொள்கிறார்கள்.

பிறகு செயல்முறை தெளிவான படிகளில் இயங்குகிறது: திறந்த சாளரத்தில் (சுமார் மூன்று நாட்கள்) நீங்கள் பிட் செய்கிறீர்கள்; உங்கள் பணம் UPI அல்லது ASBA மூலம் பிளாக் ஆகிறது; இஷ்யூ முடிந்த பிறகு பங்குகள் ஒதுக்கப்படுகின்றன; பயன்படுத்தாத பிளாக் தொகை விடுவிக்கப்படுகிறது; பங்குகள் உங்கள் டிமேட்டில் வரவு வைக்கப்பட்டு லிஸ்டிங் நாளில் வர்த்தகமாகத் தொடங்குகின்றன. தற்போதைய SEBI விதிகளின்படி இஷ்யூ முடிந்த 3 வேலை நாட்களுக்குள் பங்குகள் லிஸ்ட் ஆக வேண்டும் (T+3 கால அளவு), எனவே ஒதுக்கீடு, பணத்திரும்பல், லிஸ்டிங் அனைத்தும் முன்பை விட வேகமானவை.

உங்கள் IPO ஒதுக்கீட்டை எப்படிச் சரிபார்ப்பது

• ரிஜிஸ்ட்ராரின் வலைத்தளத்தில் (Link Intime அல்லது KFin Technologies போன்றது) உங்கள் PAN அல்லது விண்ணப்ப எண்ணுடன்.
• NSE அல்லது BSE IPO ஒதுக்கீட்டு பக்கங்களில்.
• உங்கள் புரோக்கர் ஆப்பில், இது முடிவைக் காட்டி லிஸ்டிங் நாளில் பங்குகளை வரவு வைக்கிறது.

GMP (கிரே மார்க்கெட் பிரீமியம்) என்றால் என்ன?

GMP என்பது கிரே மார்க்கெட் பிரீமியம் - லிஸ்ட் ஆவதற்கு முன்பே ஒரு IPO-வின் பங்குகள் அதிகாரப்பூர்வமற்ற முறையில் வர்த்தகமாகும் கூடுதல் விலை. IPO விலை ₹100, GMP ₹50 எனில், கிரே மார்க்கெட் சுமார் ₹150-இல் லிஸ்டிங்கைக் குறிக்கிறது.

GMP-ஐ உண்மையிலேயே எச்சரிக்கையுடன் அணுகுங்கள். கிரே மார்க்கெட் முழுவதும் SEBI-யின் ஒழுங்குமுறைக்கு வெளியே இயங்குகிறது. GMP ஊகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது, கையாளப்படலாம், அடிக்கடி உண்மையான லிஸ்டிங் விலையுடன் பொருந்தாது. இது அதிகபட்சம் ஒரு கச்சா உணர்வுச் சமிக்ஞையே, லிஸ்டிங் லாப உத்தரவாதம் அல்ல. GMP அதிகமாகத் தெரிகிறது என்பதற்காக மட்டும் IPO-வில் விண்ணப்பிக்க வேண்டாம்.

IPO முதலீட்டின் உண்மையான ஆபத்துகள்

• லிஸ்டிங் இஷ்யூ விலையை விடக் குறைவாக இருக்கலாம் - 'லிஸ்டிங் லாபம்' ஒருபோதும் உத்தரவாதம் இல்லை, பல IPO-க்கள் சமமாக அல்லது நஷ்டத்தில் லிஸ்ட் ஆகின்றன.
• ஹைப் ஓவர்வேல்யூயேஷனுக்கு வழிவகுக்கலாம், இதனால் மேல்நோக்கி வாய்ப்பு குறைவாகவும், உணர்வு மாறினால் கீழ்நோக்கி ஆபத்து அதிகமாகவும் இருக்கும்.
• புதிதாக லிஸ்ட் ஆன நிறுவனத்திற்கு பொது பதிவு குறுகியதாக இருக்கும், எனவே மதிப்பிட குறைவான தரவே உள்ளது.
• GMP மற்றும் டிப்ஸ் தவறாக வழிநடத்துகின்றன; கிரே-மார்க்கெட் பேச்சின் அடிப்படையில் எடுக்கும் முடிவுகள் முதலீடு அல்ல, சூதாட்டம்.
• ஆங்கர் லாக்-இன் ஒரு காலத்திற்குப் பிறகு முடிவடைகிறது, அதனால் ஏற்படும் விற்பனை விலையில் அழுத்தம் தரலாம்.
• SME IPO-க்களில் சிறிய அளவு, குறைந்த லிக்விடிட்டி, அதிக ஏற்ற இறக்கம் இவை அனைத்தையும் மேலும் பெருக்குகின்றன.

லிஸ்டிங் லாபம் vs நீண்டகால முதலீடு

நீங்கள் ஏன் விண்ணப்பிக்கிறீர்கள் என்பதில் நேர்மையாக இருங்கள், ஏனெனில் இந்த இரண்டு மனநிலைகளும் மிகவும் வேறுபட்டவை:

• லிஸ்டிங்-லாப மனநிலை - முதல் நாளிலேயே இஷ்யூ விலையை விட அதிகமாக விற்க நம்புகிறீர்கள். இது குறுகியகால, ஊக மனப்பான்மை, நீங்கள் நம்பிய GMP தவறாக இருக்கலாம்.
• நீண்டகால மனநிலை - ஆஃபர் ஆவணத்தைப் படித்துள்ளீர்கள், வணிகத்தைப் புரிந்துகொண்டுள்ளீர்கள், லிஸ்டிங்-நாள் அசைவைப் பொருட்படுத்தாமல் அதை ஆண்டுகளாக வைத்திருக்கத் தயார்.

புதியவர்கள் செய்யும் பொதுவான தவறுகள்

• GMP அதிகம் என்பதற்காக அல்லது ஒரு டிப் சொன்னதற்காக மட்டும் விண்ணப்பிப்பது.
• அதிக லாட்கள் ரீடெய்ல் ஒதுக்கீட்டு வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கும் என்று நம்புவது (அதிகரிக்காது).
• சில நாட்கள் பிளாக் செய்ய கடினமான பணத்தைப் பயன்படுத்துவது.
• ஒவ்வொரு IPO-வையும் உறுதியான லிஸ்டிங் லாபப் பணமாகக் கருதுவது.
• ஆஃபர் ஆவணம் மற்றும் நிறுவனத்தின் உண்மையான நிதி நிலையைப் புறக்கணிப்பது.
• கடந்த லாபங்களால் ஈர்க்கப்பட்டு, ஆபத்தைப் புரிந்துகொள்ளாமல் SME IPO-க்களில் அவசரமாகக் குதிப்பது.
• ஒரே PAN-இல் பல விண்ணப்பங்களை அனுப்புவது, அவை அனைத்தும் நிராகரிக்கப்படும்.

மொத்தத்தில்

IPO என்பது ஒரு நிறுவனம் முதன்முறையாகப் பொதுவில் வருவதுதான், விண்ணப்பிப்பது ஒரு சீரான, நன்கு ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட செயல்முறை: ASBA அல்லது UPI உங்கள் பணத்தைப் பிளாக் செய்கிறது, பிறகு ஒரு வெளிப்படையான ஒதுக்கீடு, பங்குகள் சில நாட்களில் லிஸ்ட் ஆகின்றன. தொழில்நுட்பப் பகுதி எளிது. கடினமான பகுதி பொறுமை. IPO-க்கள் ஹைப், GMP பேச்சு, லிஸ்டிங்-லாபக் கனவுகளால் சூழப்பட்டிருக்கின்றன, சரியாக அங்கேதான் புதியவர்கள் பணத்தை இழக்கிறார்கள். ஒவ்வொரு IPO-வையும் நீங்கள் பங்குதாரராகும் உண்மையான வணிகமாகப் பாருங்கள், ஆஃபர் ஆவணத்தைப் படியுங்கள், கிரே-மார்க்கெட் சத்தத்தைப் புறக்கணியுங்கள், உங்களுக்கு வசதியான பணத்துடன் மட்டுமே விண்ணப்பியுங்கள்.